UK Remote Gaming Duty steigt auf 40 Prozent – fast eine Verdopplung

Die UK Remote Gaming Duty stieg am 1. April 2026 von 21 Prozent auf 40 Prozent. Das entspricht einem Anstieg des nominalen Steuersatzes auf den Bruttospielertrag von Online-Casinos um 90 Prozent in einem einzigen Haushaltsereignis. HMRC erwartet, dass das Paket mehr als 1 Milliarde Pfund pro Jahr einbringen wird. Für Betreiber mit auf Großbritannien ausgerichteten Casino-Vertikalen ist dies der größte einzelne Margeneinbruch, den der Markt seit der Einführung der Point-of-Consumption-Steuer im Jahr 2014 verkraften musste.

Die Zahlen

Beginnen wir mit dem Steuer-Stack, denn alles andere ergibt sich daraus. Wie European Gaming berichtete, hob HMRCs Änderungen vom April 2026 die Remote Gaming Duty von 21 auf 40 Prozent an, führte einen neuen Fernspielsatz von 25 Prozent ein und schaffte die Bingo-Steuer vollständig ab. Das Finanzministerium zielt mit diesem Paket auf mehr als 1 Milliarde Pfund jährlich ab. Bei einem Casino-Produkt mit einer GGR-zu-NGR-zu-EBITDA-Konversion von beispielsweise 3 bis 5 Prozent nach Boni, Affiliate-Kosten und Zahlungsgebühren wird ein nominaler Steueranstieg von 19 Prozentpunkten nicht absorbiert. Er wird weitergegeben, oder die Produktlinie ergibt keinen wirtschaftlichen Sinn mehr.

Hinzu kommt die Debatte auf EU-Ebene. Brüssel erwägt eine Glücksspielabgabe im Haushaltszyklus 2028–2034, die die Europäische Kommission auf rund 1,9 Milliarden Euro pro Jahr schätzt – etwa 13,3 Milliarden Euro über den gesamten Zyklus. Dieser Betrag wurde bereits stark vom ursprünglichen Wert von 28 Milliarden Euro aus Victor Negrescus früherem Vorschlag reduziert – ein Rückschnitt von rund 52 Prozent, bevor auch nur ein Mitgliedstaat abgestimmt hat. Und alle 27 müssen zustimmen. Deshalb sollte man dies als realistisches Szenario behandeln, nicht als beschlossene Sache.

Die Niederlande befinden sich am anderen Ende des Druckgradienten: nicht Steuern, sondern Reichweite. Betreiber müssen nachweisen, dass mindestens 95 Prozent der Personen, die durch Online-Werbung erreicht werden, 24 Jahre oder älter sind. Das ist zunächst ein Ad-Tech-Attributionsproblem und erst dann ein Compliance-Problem. Die Quelle gibt nicht an, wie der 95-Prozent-Schwellenwert gemessen oder geprüft wird – was relevant ist, da die Vollstreckungslast vollständig auf den Targeting-Systemen der Betreiber liegt.

Das Offshore-Gegenbild entwickelt sich derweil genau so, wie man es erwarten würde. Josh Hodgson von H2 Gambling Capital berichtete gegenüber European Gaming, dass die Offshore-Einnahmen von 12 Mrd. Euro im Jahr 2021 auf 20 Mrd. Euro im Jahr 2026 gestiegen sind – ein Wachstum von 67 Prozent in fünf Jahren, mit einer Prognose von 26 Mrd. Euro bis 2031. Wenn die Prognose zutrifft, entspricht das einem weiteren Anstieg von 30 Prozent auf eine Basis, die bereits um zwei Drittel gewachsen ist. Die entscheidende Frage: Beschleunigt oder verlangsamt sich die Offshore-Kurve in den zwei Steuerjahren unmittelbar nach der UK-RGD-Änderung?

Was wirklich neu ist

Drei Dinge unterscheiden sich in diesem Zyklus grundlegend von der letzten regulatorischen Verschärfung in den Jahren 2019–2021.

Erstens ist das Steuerdelta diskret und groß genug, um die Produktökonomie zu brechen, nicht nur zu beschneiden. Ein Anstieg von 15 auf 21 Prozent RGD im Jahr 2019 war schmerzhaft. Ein Anstieg von 21 auf 40 Prozent ist strukturell. Live-Casino, das laut UKGC-Daten tief verankert ist (29 Prozent der Befragten spielten in den vergangenen 12 Monaten Live-Roulette, 27 Prozent Live-Blackjack), weist einige der dünnsten Margen in der Branche auf, da Studiokosten fix sind. Evolution betreibt 24 Studios weltweit und brachte 2025 rund 2.000 Live-Tische sowie 22 neue Live-Casino-Spiele auf den Markt. Das ist ein kapitalintensives Angebotsmodell, das von einem bestimmten steuerlichen Umfeld auf der Käuferseite ausging. Dieses Umfeld gilt im UK nicht mehr.

Zweitens sind die KI-Adoptionszahlen niedriger, als die Branchenpresse suggeriert. Der im Quellmaterial zitierte UNLV- und KPMG-Bericht zeigt, dass 5 Prozent der Glücksspielunternehmen generative KI, 7 Prozent konversationelle KI und 5 Prozent prädiktive KI im Jahr 2026 einsetzen. Wo KI eingesetzt wird, entfallen 24,5 Prozent der Aktivitäten auf Technologie und Sicherheit, 24,0 Prozent auf Produktentwicklung, 18,2 Prozent auf kundennahe Tools und 14,6 Prozent auf Risiko und Compliance. Die Branche setzt KI also hauptsächlich in Kostenzentren ein, nicht in der Umsatzgenerierung. Das entspricht dem, was man von einer regulierten Industrie an einer Steuerwand erwarten würde: zuerst Compliance und Infrastruktur automatisieren, Personalisierung kommt später. Die Quelle gibt weder die Stichprobengröße noch die geografische Aufteilung der UNLV/KPMG-Studie an, was relevant ist, da eine US-lastige Stichprobe die europäische KI-Adoption unterschätzen würde, wo DSGVO-Einschränkungen die Entwicklung verlangsamen.

Drittens ist Safer-Gambling-Automatisierung nun ein Massenspiel. UKGC-Daten zeigen, dass Kundeninteraktionen im Q4 2025 gegenüber Q4 2024 um 32 Prozent gestiegen sind, und der Großteil davon ist automatisiert. Das ist ein Signal zur Compliance-Last, nicht zum Spielerwohl. Wenn das Interaktionsvolumen um ein Drittel im Jahresvergleich wächst, können Menschen nicht mehr skalieren, und Modelle übernehmen. Ob die Modelle tatsächlich Schäden erkennen oder lediglich Audit-Protokolle generieren, ist die offene Frage, die die Quelle nicht beantwortet.

Was für iGaming-Betreiber bereits eingepreist ist

Die meisten großen lizenzierten Betreiber haben seit den Haushaltssignalen 2024 eine britische Steuererhöhung einkalkuliert. Was eingepreist ist: Margenkompression, etwas weniger Marketingausgaben und anhaltende Konsolidierung. Was meiner Einschätzung nach nicht eingepreist ist, sind die Zweitrundeneffekte auf die Lieferantenökonomie.

Wenn Betreiber Bonus-Ausgaben und RTP zur Margenverteidigung nach der 40-prozentigen RGD kürzen, erleben Live-Casino-Zulieferer eine Kompression ihrer Umsatzbeteiligungsverträge, da diese typischerweise GGR-gebunden sind. Evolutions Game-Show-Pipeline (Ice Fishing als erstes Speed-Game-Show, Red Baron und Race Track als Mischung aus digitalen Formaten und Live-Hosts) ist eine Wette auf höherwertige Formate mit besseren Margen. Diese Wette wird wichtiger, nicht unwichtiger, wenn die Margen lizenzierter Betreiber schrumpfen, denn Lieferanten brauchen einen höheren Ertrag pro Spielstunde, um Volumenrückgänge auszugleichen.

Ebenfalls unterbewertet: Die niederländische 95-Prozent-Werbereichweitenregel als Vorlage. Wenn sie funktioniert – das heißt, wenn die UKGC oder andere Regulierungsbehörden ähnliche Reichweitenverifizierungsschwellen übernehmen – muss der gesamte Affiliate- und Paid-Social-Akquisitionsstack rund um altersverifizierte Zielgruppennachweise neu aufgebaut werden. Das ist ein Dateninfrastrukturproblem, das in den meisten öffentlich diskutierten Betreiber-Roadmaps nicht sichtbar ist.

Was tatsächlich eingepreist ist: Abfluss zu Krypto-Casinos. Hodgson führt das Offshore-Wachstum ausdrücklich auf regulatorische Einschränkungen und die Expansion von Krypto-Casinos zurück. Die Quelle vermerkt, dass der EU-MiCA-Rahmen Kryptodienste abdeckt, Glücksspiel jedoch nicht direkt reguliert. Jeder mit einem M&A-Deck weiß das bereits. Die Frage ist, ob lizenzierte Betreiber reagieren, indem sie konforme krypto-native Marken übernehmen oder MiCA-Erweiterungen lobbyieren – und die Quelle sagt uns nicht, welcher Hebel zuerst bewegt wird.

Gegensätzliche Sichtweise

Die Mehrheitsmeinung lautet, das UK habe seinen eigenen lizenzierten Markt ruiniert und Europa werde folgen. Dem würde ich zur Hälfte widersprechen.

Das Einnahmeziel von 1 Milliarde Pfund impliziert, dass HMRC keinen Kanalisierungskollaps modelliert; wäre das der Fall, wäre die Prognose niedriger. Die Haushaltsprognostiker gehen davon aus, dass lizenzierte Betreiber den Großteil des Einbruchs absorbieren und einen Teil über schlechtere Quoten und kleinere Boni an die Spieler weitergeben. Hodgsons Warnung vor nicht lizenzierten Wettbewerbern ist in der Richtung richtig, aber der Offshore-Markt, der in fünf Jahren von 12 Mrd. auf 20 Mrd. Euro wuchs, entspricht einem CAGR von 10,8 Prozent. Das ist schnell, aber kein exponentieller Ausbruch, der das Finanzministerium in Panik versetzen würde. Der Offshore-Markt hat schon immer existiert. Er wuchs auch in regulierungsarmen Zeiten.

Der interessantere Gegenfall: Wenn lizenzierte Betreiber sich in den Jahren 2026–2027 stark konsolidieren, könnten die verbleibenden drei oder vier UK-ausgerichteten Marken letztendlich bessere Stückkosten haben als vor der Steuererhöhung, weil die Marketingintensität sinkt, Affiliate-Margen zugunsten der Betreiber schrumpfen und die Produktkommodifizierung verlangsamt wird. Hochsteuerregimes begünstigen historisch gesehen große Akteure. Das ist schlecht für den Mittelmarkt und katastrophal für Herausforderermarken, aber nicht automatisch schlecht für die Spitze des lizenzierten Marktes.

Unbeantwortete Frage, prüfbare Schwelle: Wenn der lizenzierte UK-GGR in den vier Quartalen nach dem 1. April 2026 um weniger als 15 Prozent zurückgeht, ist die Kanalisierungskollapshese falsch. Geht er um mehr als 25 Prozent zurück, ist Hodgsons Warnung bestätigt, und die EU sollte zweimal nachdenken, bevor sie eine Abgabe von 1,9 Mrd. Euro zusätzlich zu nationalen Regimen einführt. Im mittleren Bereich bleibt die Debatte offen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Die UK Remote Gaming Duty hat sich am 1. April 2026 von 21 auf 40 Prozent nahezu verdoppelt, wobei HMRC mehr als 1 Milliarde Pfund an zusätzlichen Jahreseinnahmen anstrebt. Dies ist ein strukturelles Margenereignis, kein geringfügiger Einschnitt.
• Die vorgeschlagene EU-Glücksspielabgabe wurde bereits vor einer Abstimmung der Mitgliedstaaten von geschätzten 28 Mrd. Euro auf 13,3 Mrd. Euro für 2028–2034 gekürzt. Sie erfordert Einstimmigkeit aller 27 Staaten – als realistisches Szenario behandeln, nicht als Gewissheit.
• Die KI-Adoption im Glücksspiel ist niedriger als das Marketing suggeriert: 5 Prozent generativ, 7 Prozent konversationell, 5 Prozent prädiktiv. Wo KI eingesetzt wird, entfallen 24,5 Prozent auf Technologie/Sicherheit und nur 18,2 Prozent auf kundennahe Tools.
• Offshore-Einnahmen stiegen von 12 Mrd. Euro (2021) auf 20 Mrd. Euro (2026) bei einem CAGR von rund 10,8 Prozent, mit einer Prognose von 26 Mrd. Euro bis 2031. Beobachten Sie die zwei Jahre nach der britischen Steueränderung auf Beschleunigung oder Verlangsamung.
• Prüfbare Prognose: Wenn der lizenzierte UK-GGR in den vier Quartalen nach dem 1. April 2026 um weniger als 15 Prozent schrumpft, ist das Kanalisierungskollaps-Narrativ widerlegt, und Konsolidierung – nicht Offshore-Abfluss – wird zur dominanten Geschichte 2026–2027.